1983年5月、5代目にモデルチェンジ。2/3ドアのクーペカローラレビンを除き、前輪駆動化される。スタイリングはジウジアーロで、特に新規設定の5ドアリフトバック[26]は欧州色が強い。
後輪駆動で残されたカローラレビン（AE85型/AE86型）は、姉妹車であるスプリンタートレノと共に通称「ハチロク」と呼ばれ、ドリフト族等に人気を博した。現在でも漫画「頭文字D」などの影響で人気が高い。ステアリング形式は全車、ラック＆ピニオンを採用。このE80系カローラ以降からはホイールハブのP.C.Dはカローラレビン以外はすべて100.0mmとなる[27]。しかし、レビンとは対照的に日本国内では特に基本形となる4ドアセダンのスタイリングが当時のカローラにしてはあまりにも斬新かつ若々しすぎるために、一部の年輩ユーザーは戸惑いを隠せなかったようである。
1600cc4A-ELU型エンジン車には電子制御4速オートマチック(ECT-S)搭載車とオプションとしてカローラ初のデジタルメーター・オートドライブが設定された。
1984年1月、一部変更/1500ccの「SEサルーン」と「SE」は4速オートマチック化されフルカラードバンパーを装備/ドアミラーは電動リモコンの可倒式に変更
1984年10月、カローラFX（ハッチバックモデル）登場。国内グループAレースで活躍。シビックと死闘を繰り広げる。このFXの登場に伴い、4ドアセダンにも新たに4A-GE型エンジンを搭載した1600GTが設定された
CMキャラクターは郷ひろみ（前期型、後期型共に）。最初はCMソングとして自身の「素敵にシンデレラ・コンプレックス」[28]が使われていた。その後「素敵に…NEWカローラ」のキャッチコピーの下、映画「アラビアのロレンス」のテーマ曲に合わせ、郷がアラビア衣装を身に纏い砂漠で佇むシーンがあった。また別バージョンで、雨の中で郷が同車を運転中、子犬が舞い込んでくるといったほのぼのとしたCMもあった。
1985年5月のマイナーチェンジでは、1300ccのガソリンエンジンがこれまでの2A-LU型からEP71系スターレットと共通の2E-LU型SOHC12バルブガソリンエンジンに換装され、動力性能が若干向上した。後期型のキャッチコピーは「それ以上のNEWカローラ」。また後期型の「SE系」は、カローラで初めて後席センターアームレストを装備したりと、次期モデルのE90系へと繋がる豪華さを持つようになった。
1986年9月には純白のスーパーホワイトのフルカラーボデーに電動格納式ドアミラー（カローラ初）・パワーウインドーを装備した20周年記念特別仕様車「SEサルーンリミテッド」を追加。